张昆在报纸上看到军统高层使用的联络暗语，召集他们到演武巷汇合，商量除掉何明见的行动，张昆让伊敏掩护自己去调查一下，他们来到演武巷，和军统闸北区的站长接上头，一起商议刺杀换马甲的计划，站长决定亲自当诱饵，引出何明见和日本人，再将他们一网打尽，因为何明见是站长一手提拔起来的，他掌握了很多军统的高级秘密，也能看懂报纸上的联络暗语，张昆觉得他的计划可行，可是他们一共就四个人，根本行不通，可是站长已经抱定必死的决心，他要为自己犯的错误承担责任，张昆只好答应留下来帮他。其实，张昆想先一步刺杀何明见，避免站长他们不必要的伤亡，伊敏决定和他一起行动。

何明见把报纸上的暗语告诉丁志安，他们俩一起来见山田，山田派丁志安跟何明见去赴约，何明见不敢下车，侦缉处的特务敲开门进去搜查，结果一无所获，临走，还从站长身上搜刮一些钱财才肯罢休，丁志安只好带队回去想山田复命。

站长不肯就此收手，他料定何明见一定会卷土重来。山田派人查到了演武巷的房东已经搬走了，就料定接头的一定是军统的人，就派特高课的人跟何明见一起去演武巷。

伊敏瞒着张昆来找夏光奇帮忙刺杀何明见，夏光奇不想参与军统内部的矛盾，而且他不杀中国人，伊敏也无可奈何，只好把行动的时间地点告诉夏光奇，这一幕正好被唐汉彩看到，就追着让夏光奇解释清楚，夏光奇也不予理会。

唐祖光让夏光奇晚上陪他去码头，夏光奇借口晚上有事，就先走了，水月以为夏光奇去和伊敏约会。张昆和伊敏事先来到演武巷，看到特高课的人已经把这里包围了，站长和日本人展开激战，张昆和伊敏悄悄潜入房子里，神出鬼没地和敌人周旋，丁志安带侦缉队也来参战，他们一起冲进房子里，站长且战且退，不料被人用枪顶住头，两个人厮打在一起，打得难分难解，夏光奇从窗户里跳进来，救出站长，站长不想走，让夏光奇赶快撤离，他想引爆炸药和敌人同归于尽。夏光奇找到伊敏，劝她一起撤退，可她没有接到张昆的信号。