在四·一二大屠杀的白色恐怖影响下,一些中共党员宣布退党或叛变。王自青所在的组织有十三名成员,除他以外全部叛变,他们在报上登了退党声明并加上了他的名字。王自青成了名义上的叛徒,王他决定独自为组织消灭这些叛徒。几经周折,王自青当了记者并开始了他的暗杀计划。
王自青租的公寓里住着他的好友警官杨志超和妓女绮绮。绮绮的佣人樊可人是中统训练有素的特工,受行动小组组长张丙指派监视共党嫌疑分子王自青。张丙是十二个叛徒中的一个,一次偶然的机会,他看见了正在采访的王自青。张丙知道王没有叛变,为了查出他背后的党组织,他派樊可人接近王自青。
杨志超是负责侦破暗杀社会名流案件的警官,王自青从他身上获得了不少线索。在第十一起案子发生时,杨志超知道了凶手是谁。而樊可人在与王自青的接触中对他产生了爱意,樊给张丙的报告毫无进展,致使张不再信任她。一起叛变的人不断死掉,使张丙惊恐万分,于是提前行动,张丙带人抓捕了王自青。在押往刑场的路上,杨志超将枪交到了王的手上,王自青向张丙开了枪,最后一个叛徒张丙得到了应有的下场。而后的混战中,杨志超、王自青、樊可人都倒在了血泊之中……