盛宣怀在电报局截取了胡雪岩的资金调度信息，知道胡雪岩的库银紧张，再加上汇丰银行催收已到期的并由胡雪岩替政府担保的洋债，于是盛宣怀等人落井下石，以种种理由搪塞、迟迟不解付洋债，还唆使官府要求上海阜康兑付公款，加剧了挤兑的窘况，牵一发动全身，其他分号也陆续发生挤兑情况；与此同时刘庆生挪用的资金因兄弟做生意血本无归，他自感对不住胡雪岩而自杀；罗四太太极力平稳紧张局面并筹办着三小姐的婚事，胡雪岩渐感力不从心。