李曼娥从楚立言嘴里得知张弛这么大的动静是因为怀疑宪兵团有共党的内线，很不安。李曼娥发现楚香雪经常在一个时间去电报室，于是跟踪楚香雪，被楚香雪发现。李曼娥装疯卖傻，还趁机拿走了楚香雪记录电报时底下的衬纸。李曼娥悄悄的研究衬纸上的文字，但是只看出一个“信”字。李曼娥决定要找个高人帮忙。就在李曼娥去找人的路上，张弛的人跟踪李曼娥，而李曼娥却毫不知情。

得到姜志方带回来的消息，本地的小流氓经常在宪兵团外活动。小马不顾罗克文的警告偷偷出去查访这其中的关系，正好看到李曼娥被小流氓跟踪。小马忘记了罗克文嘱咐不要乱猜报春鸟身份的话，认定李曼娥是报春鸟，而且判断李曼娥有危险，便出手从流氓的眼皮下带走了李曼娥。

李曼娥跟着小马进了绸缎庄的后门，李曼娥从小马嘴里知道自己被跟踪，她心里明白是张弛派的人，但同时她也觉察到小马和云霓绸缎庄也并不普通。

李曼娥在一间酒馆找到了老柑。老柑曾经是上海滩有名的私家侦探，专会看别人信件下衬纸，来窥测别人信件的秘密。李曼娥拜托老柑帮忙看看电报衬纸的内容。但是不曾想刚刚跟踪她的两个流氓也在这间酒馆。李曼娥刚走，老柑就被二人痛打一顿，抢走了电报衬纸。就这样楚香雪这张电报下的衬纸又落到张弛手里。但张弛却误以为这是李曼娥的一个把柄。张弛还根据李曼娥的突然脱线是跟她是共党身份有关，接应她的人定是共党，于是下令重点跟踪李曼娥。